Einflussfaktoren auf Optionspreise im Kontext von Hochfrequenzdaten
Modell-, marktstruktur- und informationsgetriebene Erkenntnisse
Der Hochfrequenzhandel hat die Handelsweise von Wertpapieren an Börsen revolutioniert. Ereignisse wie der Flash-Crash 2010 und die extremen Geschwindigkeiten von Nanosekunden haben das öffentliche Interesse stark erhöht. Es ist entscheidend, den Einfluss auf die Preisbildung zu verstehen und zu prüfen, ob bestehende Theorien in dieser neuen Realität weiterhin gültig sind. Der Leser erhält Einblicke in die Geschichte des Hochfrequenzhandels, regulatorische Aspekte, mögliche Handelsstrategien und einen Überblick über den aktuellen Forschungsstand. Zudem werden komplexe quantitative Analysen zum Einfluss des Hochfrequenzhandels im wenig erforschten Bereich der Optionen präsentiert, was zu neuen Erkenntnissen über (Optionspreis-)Modelle, Marktmikrostruktur und Informationsverarbeitung führt. Es wird festgestellt, dass der Hochfrequenzhandel auch im Derivatebereich positiv zur Marktqualität beiträgt. Robuste stochastische Prozesse zeigen vor allem in der Praxis Vorteile. Preisschwankungen im Sub-Sekundentakt wecken zwar Bedenken hinsichtlich der Marktmanipulation, können jedoch oft als Anpassungen an neue Informationen interpretiert werden. Der Autor betont, dass der Optionsmarkt erheblich zur Preisbildung im Gesamtmarkt beiträgt, wobei die Heterogenität des Marktes berücksichtigt werden muss. Das Forschungsfeld bleibt spannend und wird in Zukunft an Bedeutung gewinnen, da es die Marktqualität und -effizienz verbessert.
